香港著名股評人 黃國英 於 2010 年 4 月 16 日 RTHK e 線金融網 推介 鈀金，鈀金比黃金更有升值潛力！！
黃國英《放長線博鈀金勁升》原文︰http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=13064
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財經節目推介 【黃國英親身講鈀金 - 2010/04/16 -e 線金融網】
2010年4月28日星期三黃國英《放長線博鈀金勁升》原文︰http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=13064
財經導讀 【王逸 - 中期升浪未扭轉 - 2010.03.28 】
2010年3月29日星期一
浪圖盡：中期升浪未扭轉
王逸
港股於上周又現跌後回升，於跌破短線「止蝕/離市位」恒指 20800（ H指 11900）後回升高收，由於兩項指數的 10日線已升破 50日線，中期升浪仍未扭轉。
首選：調整已完，中浪（ 5）升浪開展
今次升浪——巨浪（ V），起自 08年 10月 27日的 10676（ H指 4792）；大浪 I中浪（ 1）為 08年 12月 11日高位 15781（ H指為 1月 7日的 8774）。大浪 I中浪（ 2）於 09年 3月 9日的 11345見底（ H指為 3月 3日 6404）。
成交未配合 作兩手準備
大浪 I中浪（ 3）由 3月中起步，至 11月初完結；高位為 11月 18日的 23100（ H指 13863）。大浪 I中浪（ 4）低位為今年 2月 8日 19423（ H指 10919）。
2月 8日開始，屬大浪 I中浪（ 5）上升，目標區為恒指 26600/25300（ H指 15500/14700）。上周可視作為中浪（ 5）小浪 1細浪《 4》的回落，目前仍為小浪 1細浪《 5》的上升，初步目標為恒指 21700/22300（ H指 12700/13000）；中浪（ 5）小浪 1目標為恒指 22500（ H指 13100）左右。
次選：中期調整已開始
巨浪（ V）大浪 I中浪（ 3）由 09年 3月中起步，至 8月初完結；高位為 8月 4日的 21197（ H指 12508）。中浪（ 4）的調整低位為 9月 2日的 19426（ H指 11127）；中浪（ 5）的高位為 11月 18日的 23100（ H指 13863）；隨後為大浪 II中浪（ A）調整，小浪 a低位為 12月 21日恒指 20933（ H指 12164），小浪 b反彈高位為 1月 11日恒指 22672（ H指為 1月 8日的 13355）。
2月 8日 19423（ H指 10919）為中浪（ A）小浪 c低位。近期的回升，只屬中浪（ B）的小浪 c反彈，且有機會已告完結，開展中浪（ B）下跌。
中浪（ C）下跌目標仍為 19100/18500（ H指 10500/10700）。
本周策略：
由於上周跌破短線「止蝕/離市位」恒指 20800（ H指 11900）後回升高收，且企穩於 50日線之上，兩項指數的 10日線仍高於 50日線，顯示中期升浪仍未扭轉；然而成交量仍未見顯著增加，因此仍要作兩手準備。
目前可再行入市，短線「止蝕/離市位」為恒指 20600（ H指 11700），並以恒指 21700/22300（ H指 12700/13000）為短線獲利目標。
【財經節目分享】黃國英 2010 年 e 線金融網新春派對精選節錄
2010年2月20日星期六2010 年 2 月 15 日 RTHK 普通話台 e 線金融網 新春派對 黃國英 精選節錄
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2 個不同的故事 ﹝專業投資者 & 業餘投資者﹞ 帶出投資應有態度 ﹝ 加怒插財演… ﹞ 推薦！
主力長揸 B2B ︰ http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=12858
大家投資的初衷不就是簡單的為了改善生活？ 虎年開始， 回頭看過去做過的買賣決定， 你有沒有違逆初衷呢？
【財經導讀】黃國英：小注理文集團﹝0746.HK﹞ 可博大贏
2010年1月14日星期四
豐盛金融集團董事黃國英：小注理文集團 可博大贏[1月11日]
豐盛金融集團董事黃國英投資，有兩大心法︰大注博小贏，及小注博大贏。
大注博小贏的例子是越秀交通(1052)。去年越秀投資(123)全系重組，其中一個重組重點，是向越秀投資的股東，大派越秀交通股份，不少越秀投資的股東不願持有越秀交通股份，寧願拋售套現，令越秀交通股價短期大瀉，市場流通量大增，然而，其實越秀交通的基本因素並無變壞，業務穩健依然，這造就低吸良機，大注買入，可短線博取15-20%回報，如此操作，就是大注博小贏。
小注博大贏的例子，是理文集團(0746)。集團經營化工，業務甚具前景，可為集團整體盈利帶來增長，股價有大升潛力，小注買入，未來或有可觀升幅。
從事多年投資教育工作的黃國英又提醒散戶，要懂得在適當時候收手，尤其在投資連番失利時，避免自己墜入「死亡漩渦」之中，越輸越追。
原文︰http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20100110/vi/vi_vi1.htm
【原復生 – 蔡東豪】推介分析員【張化橋】 2010 投資大勢文章
2010年1月12日星期二2010年投資者的困惑
在當政期間，格林斯平說過一句名言，「如果你認為你完全理解了我的政策意圖，那你一定是誤解了我」。我對這句話的翻譯是，「如果你對經濟和市場的預測信心十足，那只能說明你是初哥」。2009年，每個投資者都是英雄，但今年就沒那麼容易。我有如下疑問和想法跟大家探討。
現在眾口一詞，說今年的樓市和股市都會很不錯，論據都是大家所熟悉的，我就不在此重複。眾口一詞是泡沫的發源地，所以我們要非常小心。雖然群眾也有正確的時候，但是在投資這個問題上，群眾多半是錯的。
浪費型高增長可維持多久？
為什麼2009年的房地產價格漲得這樣快？雖然在這個問題上我運氣好，似乎對了一次，但是漲價的速度讓我非常吃驚。貨幣供應量的高速增長、城鎮化、通貨膨脹預期、山西的煤老闆，以及灰色收入這些原因大家都知道。但是，我還是有些疑問：國外的樓價一般相當於平均年收入的十倍，在中國的大城市，這個比例經常是三十至四十倍，這個比例是不是太高了呢？不少人說，房子缺貨，但在大家搶購的時候，當然缺貨。可這不說明任何問題。2008年大家為什麼不搶購呢？換個角度看這個問題：在中國現有的購買力情況下，我們真的缺少房子嗎？有多少房子是買了之後長期空置的呢？如果房價停止上漲，人們還會再買更多嗎？或者會不會拋售？
度假屋是一個自欺欺人的概念。大家知道，有閒錢的人們往往也是很忙的，他們一年能否到同一個地方度假二次、三次？住酒店似乎更便宜和舒適，多數度假屋根本沒有裝修。如果房價下跌，有閒錢的人們還會不會持有度假屋，並且購置更多的度假屋？我看他們實際上是投資客、投機客。
中國經濟的增長速度比國外要快，所以平均房價相當於平均年收入的三十至四十倍也許可以接受，前提條件是我們的年收入能持續地以很高的速度增長。這相當於利潤增長快的企業，其股票應該比其他股票有更高的市盈率一樣。我們要用未來的收入跟今天的房價相比。可是，我們的人均收入能否持續高速度增長呢？中國的未來增長究竟靠什麼？環境污染、嚴重缺水和缺乏資源的問題能否支撐我們浪費型的高增長？
在中國大多數城市，辦公樓、商場和酒店的空置率很高，租金回報率很低，而且新的供應量也很大。在全世界人民都擔心歐美的商業地產市場將導致下一輪經濟危機時，大家更應該看看中國的問題。也許我是杞人憂天。只要銀行不斷提供新的貸款，經濟能持續地高速增長，也許這個問題可以延續很多年，甚至終究得到神奇的化解。可是，有誰能保證中國經濟永不放緩呢？
房企抵禦風險力改善
雖然房地產市場的負面因素不少，但正面的因素也不容忽視。
- 房地產公司在經歷了2009年喜人的預售之後，手上的現金很足。可以說，整個行業的負債率幾乎比歷史上任何時候都要低，它們抵抗風險的能力比一年前有了大大的改善。
- 購房者的首期最低也在20%，比歐美的最低比例還是要穩健一些。
- 雖然2009年出現了一些地王，但地王佔房地產公司所有土地儲備的比例並不大，房地產企業手上主要的土儲還是前些年獲得、比較便宜的土地。
- 現在中國利率低，銀根很鬆動，所以即使政府在2010年開始收緊銀根，要讓房地產企業真正感到痛苦，也需要長達一、二年的一個過程。這會給地產界足夠的時間進行業務調整。
從2010年元月開始，即使銀行貸款餘額一點也不增加，一直如此持續到年底，那麼，2010年的平均信貸餘額也會比2009年增長許多。為什麼？因為從2009年元月到12月，銀行貸款餘額經歷了一個很陡的爬坡過程。所以，即使從2010年元月不再新增任何貸款，前半年與2009年同期相比，也會有雙位數的增長。
A股將跑輸給港股
綜上所述，我對2010年的市場有如下基本判斷：
- 銀根會從很鬆經過十二至十八個月後變為中性；
- 房地產價格的上漲將隨着供應量的大增和銀根的漸漸收緊而放慢；
- A股的上升空間比較有限，港股的上升空間比較大。這不僅僅是因為它們目前估值水平的差異（這種差異從來就存在），更重要的是因為二地利率水平的差異。雖然二地的利率水平都會有緩慢向上的趨勢，但香港的絕對利率水平不到內地目前的一半，所以即使翻一番也還是很低的。
- 雖然名義貨幣供應量在2010年還會以很快的速度增長，但實體經濟的增長可能需要佔用很多資金（包括房地產的開發和消費二個環節），股市有可能感到資金相對不夠。這種情況會不會是2000至04年A股市場的重演？我沒有把握。
- 很多學者的實證研究顯示，通貨膨脹不利於股票市場的表現。這好像與很多人的直覺不一樣。請參考John H. Boyd 等人2001年寫的文章「The Impact of Inflation on Financial Sector Performance」（Journal of Monetary Economics）。
瑞銀投資銀行亞洲區房地產部主管
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